资金回流+政策托底，A股4000点后如何把握结构性机会？

cjw9862

近期A股市场暖意持续，上证指数站稳4000点关键关口后震荡走强，两市成交量稳步放大，3800余只个股上涨的普涨格局带动赚钱效应回升。这波行情并非偶然，而是政策、资金、产业形成的共振效应，为市场注入持续动力。

政策端的“组合拳”为市场筑牢安全垫。财政层面，超长期特别国债、新增专项债陆续落地，精准发力基建补短板与民生领域，间接拉动上下游产业链需求；货币层面，流动性保持合理充裕，降准降息预期叠加外资利润再投资税收优惠延长，持续优化市场资金环境。更关键的是，新质生产力培育政策密集出台，明确芯片、AI、新能源等赛道的发展方向，引导资金向高附加值领域集聚。

资金面呈现“内外资同向布局”的鲜明特征。北向资金持股市值突破3.5万亿元，持续加仓科技成长与消费龙头，彰显对中国资产的长期信心；内资方面，两融余额稳步攀升，社保基金、养老金等长线资金加速入市，叠加居民理财资金向权益市场迁移，形成增量资金合力，为行情延续提供流动性支撑。

当前市场的核心机会集中在三大方向：一是新质生产力主线，芯片国产替代、AI商业化落地、新型储能等领域，受益于技术突破与政策倾斜，成长确定性强；二是政策红利赛道，新能源、数智供应链等享受财政补贴与税收优惠的领域，盈利预期持续改善；三是低估值补涨板块，前期被低估的消费龙头、基建产业链企业，具备安全边际与补涨潜力。

不过，投资者仍需警惕潜在风险：热门板块涨幅过快可能引发获利盘回吐，全球市场波动或影响外资流入节奏，政策落地效果与市场预期也可能存在偏差。建议采用“核心+卫星”配置策略，以新质生产力主线为核心，搭配低估值补涨板块，避免盲目追高，兼顾长期成长与短期弹性。

整体来看，A股估值仍处于历史相对低位，政策托底与产业升级的核心逻辑未变，中长期向好趋势明确。在当前市场窗口下，聚焦具备核心竞争力的优质企业，方能在结构性行情中收获稳健回报。